Акции Intel выросли на 10% на фоне сообщений о заказе Apple
Акции Intel в четверг прибавили около 10% после сообщений о возможной сделке с Apple по выпуску чипов. Поводом стала публикация президента США Дональда Трампа в соцсети, а затем и данные The Wall Street Journal о предварительном соглашении между компаниями. Для Intel это важный сигнал не только для биржи, но и для её контрактного бизнеса, который компания пытается превратить в альтернативу TSMC.
Intel публично не комментировала сообщение Трампа. По данным The Wall Street Journal, речь идёт о предварительной договорённости, в рамках которой Intel может заняться производством чипов для Apple. Аналитик Bernstein Стейси Расгон допустил, что на первом этапе речь, вероятно, идёт о небольших объёмах и компонентах с меньшей критичностью для продуктовой линейки Apple, а не о главных процессорах для iPhone или Mac.
Рынок отреагировал быстро, поскольку Apple остаётся одним из самых желанных клиентов для любого контрактного производителя полупроводников. Сейчас её основные заказы сосредоточены у TSMC, которая выпускает чипы серий A и M. Если Intel действительно получит пусть даже ограниченный контракт, это станет для компании внешним подтверждением того, что её техпроцессы и упаковка чипов начинают восприниматься как рабочая альтернатива тайваньскому подрядчику.
Сообщения о переговорах с Apple вышли почти одновременно с другими новостями вокруг foundry-направления Intel. Компания сообщила о начале опытного производства по техпроцессу 18A-P, а также фигурировала в публикациях о выпуске 3 млн TPU для Google. Отдельно обсуждается и интерес Nvidia к производственным мощностям Intel. Для бизнеса, который ещё недавно считался слишком поздним игроком на рынке контрактного производства, это заметная смена тона.
У этих ожиданий есть и финансовая подложка. По оценке TrendForce, на TSMC приходится более половины мирового рынка контрактного производства чипов, тогда как доля Intel в этом сегменте остаётся минимальной. Поэтому даже один крупный клиент не меняет баланс сил, но способен повлиять на восприятие компании инвесторами, особенно после нескольких лет задержек с техпроцессами и слабых результатов в производственном подразделении.
История контрактного бизнеса Intel
Попытка превратить Intel в крупного контрактного производителя началась ещё при бывшем гендиректоре Пэте Гелсингере. Он запустил стратегию Intel Foundry Services и пообещал, что компания будет выпускать чипы не только для себя, но и для сторонних заказчиков. Идея выглядела прямым ответом на модель TSMC и Samsung, которые давно зарабатывают именно на производстве чужих дизайнов.
Проблема заключалась в исполнении. Intel пришлось одновременно догонять конкурентов по техпроцессам, перестраивать внутренние процессы и убеждать внешних клиентов, что компания способна соблюдать сроки. Foundry-подразделение при этом оставалось убыточным. По отчётности Intel, в 2024 году операционный убыток этого направления исчислялся миллиардами долларов, и рынок ждал не презентаций, а реальных заказов.
После смены руководства Лип-Бу Тан сохранил этот курс, добавив более жёсткую программу сокращения затрат и фокус на загрузке фабрик внешними заказами. В этом смысле потенциальная сделка с Apple выглядит важнее обычного меморандума о намерениях. Apple уже работала с Intel как с поставщиком процессоров для Mac, но затем ушла на собственные чипы Apple Silicon. Возвращение в другой роли, в качестве клиента производственных линий Intel, стало бы для компании редким символическим реваншем.
Помогает Intel и ситуация на рынке ИИ. Из-за высокого спроса на ускорители и сопутствующие компоненты крупнейшие заказчики всё активнее диверсифицируют цепочки поставок. TSMC остаётся главным бенефициаром бума, однако её мощности ограничены, а зависимость от одного подрядчика становится для клиентов всё менее комфортной. Этим уже пользуется Samsung, и Intel пытается занять ту же нишу резервного или второго поставщика.
- Apple почти полностью зависит от TSMC в выпуске основных чипов.
- Intel продвигает техпроцесс 18A как базу для внешних заказов.
- Samsung остаётся вторым крупным foundry-игроком после TSMC.
- Крупные ИИ-заказчики всё чаще ищут резервные производственные мощности.
С начала года бумаги Intel, по данным из исходной публикации, выросли более чем на 250%, а за последние 12 месяцев более чем на 500%. Такая динамика показывает, что инвесторы закладывают в цену не текущие результаты, а ожидание разворота. Ответ на вопрос, был ли этот рост оправдан, рынок получит в ближайшие кварталы, когда Intel придётся показать не предварительные договорённости, а серийные поставки и стабильную доходность foundry-бизнеса. По прогнозу Counterpoint, мировой рынок контрактного производства чипов и передовой упаковки продолжит расти двузначными темпами как минимум до конца десятилетия, и именно за эту долю сейчас спорят Intel, Samsung и TSMC.
