Акции SanDisk и Micron выросли после слов Apple о ценах
Акции SanDisk и Micron выросли после того, как Apple фактически признала, что больше не сможет полностью сдерживать рост цен на iPhone, Mac и iPad. В интервью The Wall Street Journal гендиректор Apple Тим Кук связал будущие цены устройств с подорожанием памяти, и рынок прочитал это как сигнал о смене баланса сил в цепочке поставок. Для производителей NAND и DRAM это означает, что даже крупнейший покупатель электроники перестаёт быть буфером между поставщиками и конечным спросом.
По данным Yahoo Finance, бумаги SanDisk в четверг прибавили 9,5 %, а Micron Technology выросли на 6,6 %. Обе компании обновили исторические максимумы. Рынок отреагировал не только на слова Тима Кука, но и на их смысл: Apple, которая обычно за счёт масштаба выбивает более выгодные условия у поставщиков, публично признала, что рост стоимости памяти придётся закладывать в цену устройств.
Это важный разворот для самой Apple. Ещё в апреле финансовый директор компании предупреждал, что во второй половине 2026 года давление на валовую маржу усилится из-за подорожания комплектующих. Тогда Apple не говорила, будет ли перекладывать эти расходы на покупателей. Интервью Тима Кука закрыло этот вопрос, компания больше не обещает полностью поглощать рост затрат внутри своей маржи.
Бумаги SanDisk и Micron росли и до этого. За последние 12 месяцев, по данным исходной публикации, SanDisk подорожала более чем в 45 раз, Micron примерно в девять раз. Новый импульс дал именно комментарий Apple, потому что он подтвердил: дефицит памяти вышел за пределы отчётов отраслевых агентств и уже влияет на розничную цену крупнейшей линейки потребительской электроники в мире.
Цены на память и дефицит
Отраслевой фон для этого движения сложился заранее. TrendForce 16 июня сообщила, что контрактные цены на чипы памяти в первой половине 2026 года выросли более чем на 100 %. Агентство также ожидает дальнейшего роста цен на NOR-flash и SLC-NAND во втором полугодии. Для рынка это не разовый скачок, а затянувшийся дефицит.
Omdia оценивает выручку мирового рынка DRAM в 2026 году в $372 млрд, это на 147 % больше год к году. Такой темп соответствует классическому суперциклу памяти, когда спрос резко обгоняет ввод новых мощностей, а производители получают возможность удерживать высокие цены несколько кварталов подряд. Для сравнения, в предыдущие циклы рынок обычно упирался в коррекцию после восстановления спроса на смартфоны и ПК. Сейчас дополнительный спрос создают дата-центры и инфраструктура для ИИ.
Именно этот спрос меняет структуру рынка. Крупные операторы облаков и ИИ-платформ готовы вносить предоплату и подписывать долгосрочные контракты на DRAM и NAND. На их фоне производители потребительской электроники, включая Apple, получают меньший приоритет в распределении поставок. Для рынка памяти это лучший из возможных сценариев: покупатели с более высокой платёжной дисциплиной и меньшей чувствительностью к цене выталкивают традиционный consumer-сегмент.
Аналитик Mizuho TMT Джордан Кляйн оценил, что стоимость памяти в 2026 году выросла на 80-90 % относительно конца 2025 года, а её доля в себестоимости смартфона или ПК поднялась с 10-15 % до 25-30 %. По его расчётам, средняя цена будущих iPhone 18 может вырасти как минимум на $100-200. Это объясняет, почему реакция в акциях поставщиков памяти оказалась сильнее, чем в бумагах Apple: для SanDisk и Micron важен сам факт сохранения ценовой власти, а для Apple важен ответ на другой вопрос, выдержит ли спрос более дорогие устройства.
На рынке памяти у Micron и SanDisk есть и другие бенефициары цикла. Samsung Electronics и SK hynix остаются крупнейшими игроками в DRAM, а Kioxia и Western Digital традиционно сильны в NAND. Разница в том, что комментарий Apple дал инвесторам редкое публичное подтверждение со стороны крупнейшего заказчика, а не только со стороны самих поставщиков и аналитических агентств.
Для Apple следующей проверкой станет осенняя линейка iPhone 18. Если рост цен действительно составит $100-200, рынок сможет оценить, насколько компания готова защищать маржу за счёт покупателей и как это скажется на объёмах продаж в 2027 финансовом году. Для производителей памяти ориентир другой: если TrendForce подтвердит рост контрактных цен и во втором полугодии, суперцикл может перейти и на 2027 год, чего инвесторы ждут от сектора уже несколько кварталов.
