Amazon, Google, Microsoft и Meta* вложили в ИИ уже 1,1 трлн долларов

С 2023 года Amazon, Google, Microsoft и Meta* направили инвестиции в ИИ и всё, что вокруг него, уже 1,1 трлн долларов. Financial Times уточняет: сюда входят и дата-центры, и чипы, и энергетика. В этом году к сумме может добавиться ещё примерно 745 млрд долларов.

Событие это уже не разовое, а затяжное. Одни компании смотрят на расходную часть и морщатся, другие тут же превращают эти траты в деньги. У Amazon, Google и Microsoft растут облачные подразделения. Спрос на вычислительные мощности не падает. Meta*, в свою очередь, зарабатывает на рекламе, которую ИИ помогает точнее настраивать.

На фоне того, как быстро перестраивается экономика облаков, такие вложения особенно бросаются в глаза. RBC Capital считает, что для инвесторов здесь главный вопрос простой: не перегнут ли компании палку. К прибыли рынок уже привык, а ИИ-проекты требуют всё больше денег задолго до того, как начинают давать заметный эффект.

Инвестиции в ИИ: на что уходят деньги

Основная часть расходов идёт не на красивые слайды и не на чат-ботов, а на железо. Дата-центры, графические ускорители, серверы, системы охлаждения, электричество для обучения и работы моделей — вот куда утекают миллиарды.

И вот тут масштаб становится особенно заметен. Один современный ИИ-кластер — это не только дорогие чипы, но и сеть, свободные мощности в энергосистеме, длинные сроки ввода в строй. Поэтому компаниям приходится планировать траты заранее, на годы вперёд, а не подстраиваться под очередной квартал.

В отчётности американских компаний это уже видно. Amazon, Alphabet и Microsoft прямо связывают рост капитальных затрат с расширением облаков и ИИ-нагрузок. Meta* после закрытия собственного облачного бизнеса делает ставку на внутренние инструменты для рекламы, рекомендаций и модерации контента. У всех четырёх один мотив: удержать пользователей и корпоративных клиентов внутри своей экосистемы, пока спрос на ИИ-инфраструктуру остаётся перегретым.

Почему рынок не списывает эти траты

Инвесторы опасаются, что ИИ-расходы начнут давить на маржу. Но пока выходит наоборот: эти же траты подталкивают выручку вверх. Microsoft использует нехватку мощностей Azure как аргумент в пользу новых дата-центров, Amazon получает дополнительный спрос на AWS, а Google наращивает облачный бизнес на фоне корпоративных внедрений ИИ-сервисов. Для таких клиентов всё упирается не в набор функций, а в то, есть ли доступ к мощности.

У Meta* логика другая, но суть та же. Компания не продаёт облака, зато встраивает ИИ в рекламную систему, а реклама по-прежнему остаётся её главным источником денег. Рост квартальной выручки на 28% показывает, что вложения в инфраструктуру могут окупаться не только прямыми продажами вычислений, но и тем, как работает основной бизнес.

И другие игроки тоже не стоят на месте. Oracle, CoreWeave и прочие поставщики облачной инфраструктуры уже строят бизнес вокруг спроса на ИИ-мощности. Для Big Tech это означает совсем не спокойную жизнь: нужно тратить больше и делать это быстрее, иначе очередь за чипами и контрактами на электроэнергию уйдёт к конкурентам.

Если прогноз Financial Times сбудется, только в 2026 году эти четыре компании прибавят к уже потраченным 1,1 трлн долларов ещё почти три четверти триллиона. И тогда вопрос окупаемости будет зависеть уже не столько от самих моделей, сколько от того, как быстро облачные и рекламные направления смогут превратить ИИ-мощности в повторяющуюся выручку.

* Принадлежит компании Meta, она признана экстремистской организацией в РФ и её деятельность запрещена.