IPO SpaceX: как выход Илона Маска на биржу изменит финансовый мир
12 июня SpaceX вышла на биржу и сразу же установила исторический рекорд — крупнейшее IPO в истории Уолл-стрит с привлечением свыше 75 миллиардов долларов. Компания, объединяющая аэрокосмический бизнес и ИИ-проекты Илона Маска, мгновенно стала одной из крупнейших публично торгуемых компаний мира с рыночной оценкой около 2 триллионов долларов.
Поскольку xAI входит в состав SpaceX, это также стало первым случаем выхода крупного ИИ-игрока на открытый рынок — опередив таких конкурентов, как OpenAI и Anthropic. На фоне волны новых IPO после долгого затишья интерес розничных инвесторов оказался огромным: в первый день торгов акции взлетели с цены размещения 135 долларов до 161 доллара — рост на 19%.
Сколько денег у Илона Маска?
Маск стал первым человеком в истории с состоянием свыше 1 триллиона долларов — хотя эта цифра меняется чуть ли не ежедневно. На пике, зафиксированном после IPO, его состояние достигло 1,32 триллиона долларов, однако после коррекции рынка 23 июня опустилось ниже 1 триллиона. К концу июня Маск вернул себе статус триллионера благодаря восстановлению котировок SpaceX и Tesla.
Основу его состояния составляют акции двух компаний — SpaceX и Tesla, а также материальные активы: аэрокосмическое оборудование, спутники Starlink, серверная инфраструктура для ИИ, социальная сеть X, автомобили Tesla, солнечные панели и роботы Optimus.
Маску приписывают образ визионера почти с культовым статусом, хотя многие его обещания — от колонизации Марса до полностью беспилотных автомобилей и домашних роботов — так и не были реализованы в заявленные сроки.
Как вели себя акции после IPO
Бурный старт сменился быстрой волатильностью. 16 июня акции достигли исторического максимума в 225,64 доллара, после чего начали падать, откатившись к 154 долларам к 22 июня. К концу месяца котировки стабилизировались в районе 170 долларов. При этом с первого дня торгов SpaceX стабильно входит в топ-2 наиболее торгуемых акций на рынке.
Контроль Маска над компанией
Маск владеет примерно 42% акций SpaceX, однако реальный контроль над компанией значительно шире. Благодаря акциям с особыми правами голоса ему принадлежит 85% голосующей силы. Для сравнения: Марк Цукерберг владеет 13% акций Meta*, а Сергей Брин — 6% Alphabet. Многие другие основатели технологических гигантов — в частности, Билл Гейтс и Питер Тиль — полностью вышли из своих компаний.
Много ли досталось рядовым инвесторам
SpaceX выделила розничным инвесторам 30% акций — значительно больше обычных 10%. Однако аналитики предупреждают, что подобный шаг может свидетельствовать о слабом спросе со стороны институциональных игроков. В итоге именно менее опытные инвесторы взяли на себя основную долю рисков, связанных с волатильностью оценки компании. При этом даже 30% оказалось мало: спрос в ходе IPO превысил предложение, и многие розничные инвесторы получили меньше акций, чем рассчитывали.
SpaceX зарабатывает миллиарды — и при этом убыточна
Финансовые показатели компании выглядят противоречиво. В 2025 году SpaceX получила выручку свыше 18,5 миллиарда долларов, однако завершила год с убытком почти в 5 миллиардов. Главная причина — масштабные инвестиции в чипы и дата-центры для проектов xAI, стоившие 13 миллиардов долларов, плюс 6,6 миллиарда на амортизацию ракет и спутников.
Рынок, тем не менее, оценивает компанию как будущего лидера отрасли — игнорируя отрицательный денежный поток. Этот разрыв между реальными финансовыми результатами и рыночными ожиданиями отражает общую тенденцию в технологическом секторе: в ИИ-индустрии завтрашние обещания нередко весят больше сегодняшней прибыли.
Как IPO SpaceX повлияло на планы OpenAI
Рекордный выход SpaceX на биржу, по всей видимости, заставил OpenAI пересмотреть собственные планы. По данным The New York Times, глава компании Сэм Альтман рассматривал IPO уже в этом году с оценкой около 1 триллиона долларов. Теперь старт, скорее всего, перенесён на 2027 год.
Советники OpenAI предупреждают руководство, что компании недостаёт маркетингового эффекта, который Маск обеспечил SpaceX одним только своим именем. Институциональные инвесторы могут встретить IPO менее прибыльной и менее раскрученной компании без особого энтузиазма — особенно на фоне волатильности, которую продемонстрировал дебют SpaceX.
Чем отличается IPO от обычной торговли акциями?
PO — это первичное публичное размещение акций, при котором компания впервые продаёт свои бумаги широкому кругу инвесторов. До IPO компания остаётся частной и недоступной для розничных вкладчиков. После размещения акции начинают торговаться на бирже, и купить их может любой желающий через брокерский счёт. Главное отличие IPO от последующих торгов — именно этот переход от частной к публичной собственности.
Почему SpaceX убыточна при выручке в 18 миллиардов долларов?
Потому что расходы превышают доходы. SpaceX тратит огромные суммы на строительство дата-центров и закупку чипов для проектов xAI, плюс несёт значительную амортизацию ракетной и спутниковой инфраструктуры. Это типичная история для технологических компаний на стадии агрессивного роста: они сознательно реинвестируют весь доход и больше, делая ставку на будущую прибыль.
Когда OpenAI выйдет на биржу и как это изменит рынок ИИ?
По имеющимся данным, IPO OpenAI перенесено на 2027 год. Когда оно состоится, это станет крупнейшим событием для ИИ-индустрии со времён дебюта SpaceX: у OpenAI более узнаваемый потребительский бренд и понятный продукт в лице ChatGPT, однако компания также работает в убыток и будет вынуждена убеждать инвесторов в своём долгосрочном потенциале.
* Принадлежит компании Meta, она признана экстремистской организацией в РФ и её деятельность запрещена.
