TSMC впервые получила прибыль от своего японского завода в Кумамото. В первом квартале совместное предприятие JASM заработало около $30 млн, хотя еще кварталом раньше площадка была в минусе. Для фабрики, которая делает далеко не 3-нм красоту для презентаций, а вполне приземленные чипы по 12, 16, 22 и 28 нм, это важнее любого пиара.
История здесь простая: зрелые техпроцессы снова оказались золотой жилой. Автопром, промышленная электроника, контроллеры питания, сенсоры и микросхемы для всего, что не требует запредельной плотности транзисторов, не исчезли из экономики после бума ИИ. Наоборот, после дефицита автомобильных чипов в 2021-2022 годах правительства и корпорации начали платить за локальное производство без лишних вопросов.
Первая японская фабрика TSMC с самого начала была ставкой не на хайп, а на загрузку. JASM работает на нормах от 12 до 28 нм и ориентируется на автомобильный сектор и промышленность. Это тот сегмент, где 28 нм до сих пор живет прекрасно: для микроконтроллеров, автомобильных SoC, драйверов дисплеев и аналоговой обвязки новейший техпроцесс часто просто не нужен.
Сама структура проекта тоже многое объясняет. JASM создавали не в одиночку: у TSMC в нем контроль, а среди японских партнеров есть Sony Semiconductor Solutions, Denso и Toyota. То есть фабрика с первого дня строилась под местный спрос, а не в расчете на абстрактных клиентов, которых потом придется уговаривать скидками.
Именно поэтому выход в прибыль случился быстро. Завод запустили в конце 2024 года, и уже через несколько кварталов он перестал быть дорогим геополитическим символом. Для капиталоемкого полупроводникового бизнеса это хороший темп, особенно если сравнивать с европейскими площадками, которые обычно дольше проходят стадию наладки, сертификации и набора заказов.
На этом фоне еще интереснее выглядит вторая японская фабрика. Изначально под нее обсуждали 6 нм, теперь речь идет уже о 3 нм. Сдвиг показательный: TSMC больше не разделяет мир на «передовые мощности на Тайване» и «все остальное для подстраховки». Клиенты из ИИ, дата-центров и HPC хотят географического дублирования, а правительства готовы субсидировать эту страховку из бюджета.
США у компании уже идут по тому же сценарию, только с куда большим размахом. Аризонское подразделение в первом квартале заработало почти $600 млн, первая фабрика там выпускает 4-нм чипы, а вторая готовится к 3 нм в 2027 году. Общий американский пакет инвестиций TSMC оценивают в $165 млрд, и это уже не просто стройка, а полноценная попытка собрать вне Тайваня второй центр силы с упаковкой и несколькими техпроцессами на одной площадке.
Европа на этом фоне выглядит медленнее и беднее. Завод ESMC в Дрездене еще строится и остается убыточным, хотя логика там та же, что в Японии: зрелые нормы, автомобильные клиенты, локальная цепочка поставок. Разница в том, что Япония подошла к вопросу с уже готовой экосистемой электроники и более плотной связкой между государством, автопромом и поставщиками компонентов.
Для TSMC японская прибыль важна не суммой, а сигналом. Оказалось, что фабрика за пределами Тайваня может не только получать субсидии и политические аплодисменты, но и нормально зарабатывать на «старых» нормах. А это уже аргумент для следующих площадок, где 3 нм нужны не всем, зато стабильные 28 нм купят без лишней драмы.
Вторая фабрика JASM в Японии должна начать работу после 2027 года.