Samsung выкупает акции на $7 миллиардов, чтобы восстановить позиции на рынке

Акции Samsung Electronics Co. резко подорожали после объявления о планах крупнейшей южнокорейской компании выкупить акции на сумму около 10 триллионов вон ($7,2 миллиарда) в течение следующего года.

На торгах в Сеуле в понедельник акции выросли на 7,5%, продолжив рост в 7,2% в пятницу, когда стали известны планы компании. Однако за год стоимость акций упала на 28% из-за опасений, что бизнес Samsung в области чипов памяти отстаёт на рынке технологий искусственного интеллекта.

Выкуп акций: попытка поддержать стоимость акций

Аналитики прогнозируют, что программа выкупа станет стимулом для акций, а также позволит укрепить контроль семьи-основателя компании. В то же время конкуренты Samsung, такие как SK Hynix Inc., увеличили стоимость своих акций на 23% благодаря интересу инвесторов к их чипам для AI.

Аналитик JPMorgan Chase & Co. Джей Квон отметил, что решение Samsung о выкупе стало неожиданным и положительным шагом. «Руководство компании демонстрирует проактивный подход, чтобы предотвратить дальнейшее падение стоимости акций. Однако более важными для долгосрочной перспективы станут реструктуризация и стратегия восстановления технологического лидерства», — отметил он.

Первая фаза программы

На первом этапе, о котором было объявлено в пятницу, Samsung планирует выкупить акции на сумму около 3 триллионов вон до февраля 2025 года. Все выкупленные акции будут аннулированы. Оставшиеся 7 триллионов вон будут распределены после дополнительного обсуждения на совете директоров.

Согласно мнению Сангхёна Пака из Clepsydra Capital, выкуп акций поможет семье-основателю компании укрепить контроль, сократив количество акций на внешнем рынке. Это также может уменьшить их риски, связанные с залогами.

Связь с налогами на наследство и долгами

Члены семьи-основателя Samsung используют акции компании в качестве залога для выплаты налогов на наследство. Погашение налогов осуществляется частями. Кроме того, некоторые члены семьи предоставили акции как обеспечение для займов, которые подвержены риску маржинальных требований, если стоимость акций падает ниже определённого уровня.

«Локальные инвесторы активно обсуждают с прошлой недели, что Samsung может попытаться поднять цену акций, чтобы решить проблему с залогами семьи», — написал Пак в своём обзоре на Smartkarma. По его словам, цена акций, скорее всего, останется выше опасной отметки в 53 000 вон, ниже которой могут начаться маржинальные требования.

Текущие проблемы компании

Несмотря на инициативу с выкупом акций, Samsung продолжает бороться за лидерство с Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. в области производства чипов на заказ. Кроме того, компания сталкивается с высокой конкуренцией на рынках смартфонов и бытовой электроники, которые демонстрируют слабый спрос.

Хотя Samsung недавно заявила о «значительном» прогрессе в создании чипов памяти для AI, эксперты предполагают, что в руководстве компании могут произойти изменения в ближайшее время.