Anthropic может получить $559 млн операционной прибыли
Anthropic ожидает первый квартал с операционной прибылью. По данным материалов для инвесторов, за квартал, который закончится в июне, разработчик Claude может получить около $10,9 млрд выручки и $559 млн операционной прибыли. Главный вопрос не в самом факте прибыли, а в том, удержится ли она при росте затрат на вычисления.
Компания одновременно наращивает продажи и сжигает деньги на инфраструктуру. В утекших оценках фигурируют обязательства примерно на $1,25 млрд в месяц за вычислительные мощности и размещение в дата-центрах партнёров в США. Эти ресурсы нужны и для обучения новых моделей, и для инференса, то есть для повседневной работы сервисов с корпоративными клиентами.
Такой профиль расходов уже стал нормой для верхнего эшелона генеративного ИИ. Microsoft говорила, что направит около $80 млрд в финансовом 2025 году на дата-центры для ИИ-нагрузки. Meta* закладывала на тот же период $64-72 млрд капитальных расходов, значительная часть которых связана с вычислительной инфраструктурой. На этом фоне даже прибыльный квартал у разработчика моделей выглядит не финишем, а передышкой между новыми закупками GPU.
У Anthropic есть и запас прочности, и причина торопиться. Amazon обязалась вложить в компанию до $8 млрд, Google ранее также инвестировала в стартап несколько миллиардов долларов. Деньги нужны не только на исследования. Корпоративный рынок быстро привыкает покупать ИИ как постоянную услугу, а не как демонстрацию возможностей, и в этой модели побеждает тот, кто может гарантировать мощность без очередей и сбоев.
На стороне Anthropic сейчас играет спрос со стороны бизнеса. Если квартальная выручка действительно приблизится к $10,9 млрд, это будет больше чем двукратный рост к предыдущему периоду. Для отрасли это важный сигнал: корпоративные клиенты готовы платить за модели уровня Claude, даже если unit economics ещё не выглядят образцово. Похожую картину рынок видел у OpenAI, которая в 2025 году сообщала о резком росте платной выручки на фоне расширения API и корпоративных подписок.
Отдельная линия этой истории связана с оценкой бизнеса. По данным источников, Anthropic обсуждает привлечение капитала при оценке, близкой к $900 млрд. Если такой ориентир подтвердится, разрыв с прежней оценкой в $61,5 млрд, на которой компания привлекала деньги в 2025 году, окажется огромным даже по меркам рынка ИИ. Ответ на вопрос о его обоснованности рынок получит быстро: либо через новый раунд, либо через подготовку к IPO, о котором в секторе говорят всё громче.
* Принадлежит компании Meta, она признана экстремистской организацией в РФ и её деятельность запрещена.
