Kioxia 12 июня на короткое время стала самой дорогой публичной компанией Японии, обойдя Toyota Motor по рыночной капитализации. На пике торгов производитель NAND-памяти стоил более 44 трлн иен, тогда как оценка Toyota опускалась к 43 трлн иен. К закрытию лидерство вернулось автоконцерну, но сам эпизод показал, как быстро инвесторы переоценивают полупроводниковый сектор на фоне спроса со стороны ИИ-инфраструктуры.
Kioxia входит в число крупнейших поставщиков флеш-памяти NAND для SSD, смартфонов и серверных систем хранения. Рост ее бумаг японские СМИ связывают с тем, что расширение облачных сервисов и обучение крупных ИИ-моделей повышают спрос не только на ускорители, но и на память с хранилищами. Для дата-центров это менее заметная часть бюджета, хотя без нее серверы превращаются в дорогие коробки.
Компания появилась в 2018 году после выделения memory-бизнеса Toshiba. С тех пор Kioxia несколько раз рассматривала выход на биржу и варианты консолидации с Western Digital, но сделки откладывались. На глобальном рынке NAND она конкурирует прежде всего с Samsung, SK hynix и Micron. По оценкам отраслевых исследователей вроде TrendForce и Counterpoint, Samsung сохраняет первое место, а Kioxia обычно входит в тройку крупнейших игроков.
Смена лидера в японской табели о рангах выглядит нетипично еще и потому, что фондовый рынок страны много лет ассоциировался с автопромом и промышленными группами. Теперь локомотивом оценки все чаще становятся компании, связанные с чипами и оборудованием для их выпуска. Похожую динамику инвесторы уже видели в США и Южной Корее, где на волне ИИ заметно дорожали Nvidia, SK hynix и другие поставщики компонентов для дата-центров.
Для Kioxia следующий тест пройдет уже не в символическом споре с Toyota, а в отчетности за ближайшие кварталы. Если корпоративный спрос на SSD для серверов и систем хранения сохранится, премия к оценке может закрепиться дольше одной сессии. По данным Statista, мировой рынок NAND в середине десятилетия оценивается в десятки миллиардов долларов в год, и даже небольшое смещение долей здесь быстро отражается на капитализации.