Производители памяти всё больше мощностей отводят под заказы для ИИ-центров обработки данных, из-за чего поставки компонентов для потребительских видеокарт Nvidia остаются ограниченными. Руководители крупных компаний отрасли предупреждают: быстро устранить дефицит не получится. Оценки продолжительности дефицита памяти для видеокарт расходятся.
Покупатели уже сталкиваются с ростом цен. По оценке JP Morgan, к концу 2026 года динамическая оперативная память DRAM подорожает на 400% по сравнению с 2024 годом. Согласно трекеру цен Tom’s Hardware, потребительская видеокарта Nvidia GeForce RTX 5090 сейчас продаётся на $4920 (около 404 000 ₽) дороже рекомендованных $1999 (около 164 000 ₽), установленных при её запуске в январе 2025 года. В Японии некоторые игровые видеокарты стоят примерно на 41% дороже, чем их аналоги в США.
Удорожание компонентов затронуло и другую потребительскую электронику. JP Morgan сообщает, что индекс потребительских цен на программное обеспечение и аксессуары за два года вырос почти на четверть. The Economist отмечает похожий рост цен на игровые консоли и ноутбуки, а также снижение поставок ПК. На вторичном рынке GameStop предлагает PlayStation 5 Pro примерно на $500 (около 41 000 ₽) выше рекомендованной цены.
Одна из причин ограниченных поставок — переход производителей с памяти DDR4 на DDR5: перенастройка производственных линий замедлила выпуск. Одновременно строительство ИИ-центров обработки данных резко увеличило спрос на высокоскоростную память HBM. Она нужна разработчикам для обучения моделей и для их работы, а нынешних поставок недостаточно, чтобы покрыть спрос.
HBM и обычная DRAM конкурируют за одни и те же мощности по обработке кремниевых пластин. Производители постепенно переключают их на HBM, которая продаётся примерно на 30% дороже традиционной DRAM. Ещё одно ограничение связано с переходом на поколения HBM4 и HBM4E. По словам руководителя Samsung, доля HBM в общем производстве DRAM может вырасти с 20% в 2026 году почти до 30% в 2027-м; некоторые оценки допускают рост почти до 40% к 2029 году.
По прогнозу, в этом году ИИ-центры обработки данных потребят около 70% мировых поставок DRAM. При этом примерно 90% её производства сосредоточено у трёх компаний: Micron Technologies, Samsung Electronics и SK Hynix. Все три расширяют мощности, но ожидают длительного дефицита. Micron в прошлом году прекратила прямые продажи потребителям, чтобы направить ресурсы на производство для ИИ.
Глава Micron Санджай Мехротра на недавней встрече по финансовым результатам заявил, что в 2027 и 2028 годах поставки будут гораздо более ограниченными, чем в 2026-м. Руководитель SK Hynix Квак Но Джон в июле назвал следующий год потенциально худшим в истории отрасли по объёму предложения. Председатель SK Hynix Чхве Тхэ Вон считает, что для создания достаточных мощностей по обработке кремниевых пластин потребуется как минимум четыре-пять лет. По его оценке, выпуск будет отставать от спроса на 20% как минимум до 2030 года.
Часть будущих объёмов уже выкуплена. По имеющимся сведениям, Micron продала 75% выпуска HBM, запланированного на 2027 год; Мехротра говорит, что цены по этим контрактам значительно выше уровня 2026 года. По оценке инвестиционной компании KB Securities, Samsung продала почти 80% запланированного на 2027 год выпуска памяти, причём около 70% объёма связано пятилетними контрактами.
Прогнозы различаются. Глава Acer Джейсон Чэнь допускает, что в следующем году рост цен остановится, если на рынок поступят дешёвые альтернативы из Китая. Другие наблюдатели сомневаются, что рост ИИ-индустрии оправдает масштабное расширение производства памяти. В октябре 2026 года публикация южнокорейского издания с прогнозом избытка предложения в 2029 году привела к падению акций производителей памяти. Глава Nvidia Дженсен Хуанг отверг вероятность избытка: по его словам, памяти всегда можно найти дополнительное применение.
В октябре сообщалось, что Samsung распределила 70% стандартной DRAM, которую планирует произвести в следующем году, по пятилетним соглашениям. Тогда речь шла о продукции одного производителя, а нынешняя оценка касается мировых поставок DRAM и спроса со стороны ИИ-центров.