За первые шесть месяцев 2026 года инвесторы вложили в космический сектор рекордные $67,7 млрд. Из этой суммы спутниковые компании уже забрали $8,1 млрд. Это больше, чем любой годовой результат Space Capital. Отдельные сделки в отрасли теперь по размеру вплотную подходят к крупным раундам в обычном ИТ, хотя сам космос всё ещё живёт по длинным срокам и без быстрых выходов в прибыль.
Самая крупная сделка в спутниковом сегменте — раунд серии F финской Iceye на $1,2 млрд. Компания выпускает радиолокационные спутники и планирует увеличить производство аппаратов, рассчитывая на стабильный спрос, в том числе со стороны стран НАТО.
Если смотреть шире на весь космический рынок, больше всего денег ушло в инфраструктуру. По оценке Space Capital, за квартал компании этого сегмента привлекли рекордные $20,7 млрд. Почти половину суммы обеспечил раунд серии B на $12 млрд для Prometheus — стартапа Джеффа Безоса, который делает ИИ-модели для автоматизации инженерного проектирования и производства.
Аналитики отдельно выделили новую категорию Launch+. В неё попали компании, которые совмещают пусковые услуги с другими космическими направлениями. В пример они ставят Blue Origin: помимо ракет, компания смотрит в сторону орбитальных дата-центров как способа снять часть нагрузки с вычислительных мощностей на Земле.
На фоне прежней репутации сектора этот рост выглядит особенно резким. Космические компании долго жили в режиме редких крупных раундов, завязанных на государственные контракты и дорогую инженерную базу. От посевной стадии до поздних инвестиций путь тянулся годами. Сейчас деньги идут не только в спутники и ракеты, но и в соседние направления вроде ИИ-проектирования, спутниковой разведки и инфраструктуры для запусков.
Space Capital хорошо показывает, как меняется сама структура рынка. Из 722 инфраструктурных компаний, получивших посевное финансирование с 2009 года, до серии E дошли только 19. Отсев на ранних стадиях по-прежнему жёсткий, даже когда на входе капитала становится больше.
Сдвинулось и место, где чаще всего ломается финансирование. Раньше слабым звеном был этап после серии C, теперь узкое место сместилось к переходу между раундами D и E. Это значит, что на рынок выходит всё больше компаний, способных дотянуться до поздней стадии, но следующий шаг к масштабированию даётся уже не всем.
На выходах инвесторам тоже стало теснее. Во втором квартале объём сделок по выходу из космических компаний достиг $90,4 млрд, и в эту сумму вошло майское IPO HawkEye 360. Space Capital отдельно отнесла к крупным событиям июня IPO SpaceX, оценив размещение в $85,7 млрд при рыночной стоимости компании около $1,8 трлн.
Для сектора это ещё один заметный сдвиг: рынок уже не держится только на нескольких флагманах, а собирает собственную цепочку крупных раундов, поздних стадий и биржевых выходов. И при этом цифры по серии E напоминают о старом правиле космоса: недостаточно просто привлечь деньги, их ещё нужно дотащить до следующего раунда.