Microsoft закрыла финансовый год цифрой, которая ещё недавно выглядела пределом для всей облачной отрасли: Azure впервые принесла компании больше $100 млрд за 12 месяцев. В квартале выручка платформы ускорилась до 43%, и спрос на облачные мощности не просел даже на фоне того, что компания тратит рекордные суммы на дата-центры и чипы для искусственного интеллекта.
За IV квартал финансового года выручка Microsoft выросла на 18%, до $90 млрд, чистая прибыль — на 31%, до $35,8 млрд. Доходы Microsoft Cloud поднялись на 27% и дошли до $59,3 млрд, а число платных пользователей Microsoft 365 Copilot увеличилось с 20 млн до более чем 30 млн.
Инвесторов зацепил не только размер Azure, но и скорость, с которой она прибавляет. Квартальный рост платформы разогнался с 40% до 43% и оказался выше ожиданий рынка. При этом Microsoft всё ещё не хватает вычислительных мощностей на всё сразу: ускорители приходится делить между Azure, собственными ИИ-проектами и Copilot для Office.
На фоне бума генеративного ИИ Microsoft оказалась в довольно редкой для облачного рынка ситуации: спрос есть, а вот мощности упираются в потолок предложения. И именно это делает квартальные цифры такими показательными. У конкурентов похожая история. Amazon Web Services и Google Cloud тоже наращивают вложения в инфраструктуру, но первой планку в $100 млрд годовой выручки всё же взяла Microsoft.
Идёт этот спрос не только от самых заметных разработчиков языковых моделей. По словам компании, основной прирост дали обычные корпоративные клиенты, которые переносят в облако внутренние системы, аналитические платформы и ИИ-сервисы. Для Microsoft это важный сигнал: рынок ИИ-инфраструктуры уже не крутится вокруг нескольких громких стартапов и одного большого заказа.
Но вместе с ростом выручки растёт и нагрузка на бюджет. Только за квартал Microsoft направила $35,8 млрд на дата-центры и оборудование, а за весь год капитальные затраты составили примерно $116 млрд. Для масштаба: это больше годовой выручки многих публичных технологических компаний из первого эшелона. Ещё пару лет назад такие суммы даже для облачных гигантов выглядели бы чем-то почти экзотическим.
В отчёте есть и разовый эффект: прибыль подстегнула переоценка инвестиций в Anthropic на $3,2 млрд. Если её убрать, скорректированная прибыль Microsoft выросла на 22%. И вот тут главный вопрос уже не в том, сможет ли Azure расти дальше, а в том, как быстро Microsoft превратит этот поток заказов в новые мощности, не прижав маржу.