Кризис на рынке памяти растёт: цены на DRAM и NAND взлетели в три раза за период Китайского Нового года, а дефицит сохранится до второй половины 2027 года, считают аналитики Counterpoint Research. Несмотря на увеличение производства у ведущих компаний, прирост окажется недостаточным для снижения напряжённости на рынке.
В начале 2026 года цены на 64-гигабайтные серверные модули DDR5 выросли на 150 %, на мобильные LPDDR5X — на 130 %, а более устаревшие 8-гигабайтные SO-DIMM DDR4 для ноутбуков подорожали на 180 %. Чипы NAND прибавили в цене от 130 до 150 %. Такое резкое подорожание одновременно по основным типам памяти — редкость для рынка, который обычно демонстрирует более плавные колебания.
Основная причина — недостаток предложения: объёмы капитальных инвестиций Samsung Electronics и SK hynix в 80—90 триллионов вон (примерно $50—60 млрд) не покрывают растущий спрос. Производство DRAM ожидается с ростом на 26 %, NAND — на 24 %, но этого не хватит, чтобы выйти из дефицита раньше второй половины 2027 года. «Нет сценария, при котором цены скорректируются во второй половине 2026 года», — отмечают эксперты.
Между тем конкуренция на рынке высокопроизводительной памяти HBM приобретает новые оттенки: SK hynix сохраняет около 60 % рынка и выручки, но в 2026 году Samsung Electronics может заметно продвинуться на рынке HBM4, особенно в сегменте Nvidia. Переключение производства с HBM на память общего назначения позволит производителям максимизировать прибыль, несмотря на общий дефицит.
Основные клиенты — крупные облачные провайдеры — продолжают закупать память большими объёмами, что дополнительно поддерживает высокие цены. Геополитические риски, связанные с конфликтом на Ближнем Востоке, пока почти не влияют на рынок. Затяжной энергетический кризис может повысить тарифы на электроэнергию и капитальные расходы, что дополнительно сдержит спрос.
Китайские производители постепенно усиливают позиции: CXMT к 2028 году может занять свыше 10 % рынка DRAM, а YMTC уже контролирует около 13 % рынка NAND. Этот фактор способен изменить баланс сил и разнообразить источники поставок памяти в средней перспективе.
