США вдруг решили претендовать на часть сверхприбыли SK hynix и Samsung Electronics, которая появилась на волне спроса на память для искусственного интеллекта. В Сеуле это, похоже, прочитали как ещё один раунд старого спора: кто и в каком виде получает выгоду от корейского полупроводникового экспорта в Америку.
По данным Korea Times, на июньской встрече заместитель торгового представителя США Рик Свитцер сказал министру торговли Кореи Ё Хан Ку, что американская сторона тоже заслуживает доли в доходах корейских производителей чипов. Аргумент у Вашингтона простой: американские компании закупают большие объёмы корейской памяти и тем самым разгоняют прибыль поставщиков.
В США считают, что если местные подрядчики и поставщики могут рассчитывать на часть «избыточной» прибыли, то похожую логику можно применить и к американским покупателям. При этом ни в Управлении торгового представителя США, ни в минторге Кореи эти переговорные детали публично не подтверждали.
Спор лег на очень удачную для него почву. Экспорт полупроводников из Южной Кореи за первое полугодие вырос до $192,43 млрд — это на 162,5% больше, чем годом ранее. Поставки в США прибавили 91,3%, до $26,4 млрд. В июне динамика была ещё резче: общий экспорт чипов вырос на 199,2% год к году и обновил рекорд, а отгрузки в США почти увеличились в 4,8 раза.
Главный драйвер тут — память с высокой пропускной способностью, или HBM, которая нужна ускорителям для ИИ. Гонка за дата-центры подталкивает спрос быстрее, чем производители успевают наращивать выпуск, а вместе с ним растут и цены, и маржа. Samsung и SK hynix оказались среди главных выгодоприобретателей: корейские компании контролируют заметную долю этого рынка.
У Вашингтона, впрочем, уже была привычная схема давления на партнёров. Раньше США в первую очередь добивались от корейских чипмейкеров новых инвестиций и переноса части производства на свою территорию, а не прямого дележа прибыли. SK hynix и Samsung объявили о крупных вложениях в американские проекты, но передовые линии для DRAM и NAND в США они пока не строят.
Для глобального рынка памяти это звучит не как курьёз, а как проверка того, где заканчиваются границы нового полупроводникового цикла. ИИ-серверы уже разгоняют цены не только на HBM, но и на DRAM с NAND, а дальше в цепочку втягиваются заказчики, подрядчики, логисты и государственные бюджеты — каждому хочется откусить свою часть от растущего пирога.
Сейчас вокруг «избыточной прибыли» спорят и о том, кому она вообще должна доставаться. В Корее обсуждают перераспределение денег между производителями, субподрядчиками и поставщиками, а иногда и вклад в общественную инфраструктуру, на которую уже идут средства налогоплательщиков. На этом фоне американская претензия выглядит как попытка добавить в список претендентов ещё одного участника — пока корейский экспорт обновляет рекорды.
