Китайский регулятор рынка ценных бумаг неформально отговаривает производителей гуманоидных роботов от выхода на биржу, пока компании не покажут устойчивую выручку и понятный путь к сокращению убытков. По данным Reuters, как минимум шесть китайских компаний приостановили подготовку IPO, а оценки некоторых частных стартапов снизились на 30—50%.
Официальных заявлений регулятора по этим показателям не было. Осторожность могла усилиться после дебюта Unitree Robotics на шанхайской площадке STAR Market 19 августа. Компания привлекла 6,1 млрд юаней, примерно $904 млн, при оценке почти $9 млрд. В течение одной торговой сессии её акции подорожали на 460%.
На пике капитализация Unitree достигала 445 млрд юаней, а отношение цены акции к прибыли превышало 1300. Средний показатель для STAR Market составлял около 124. Затем котировки резко пошли вниз: к 25 августа они потеряли примерно 45% от максимума, а к моменту появления информации о позиции регулятора снижение достигло около 55%.
Вопросы к выручке Unitree появились ещё до выхода на биржу. Согласно материалам Шанхайской фондовой биржи, за первые девять месяцев года лишь около 9% выручки компании пришлось на промышленные продажи. Ещё 73,6% обеспечили заказчики из сфер образования и научных исследований.
Глава Mech-Mind Robotics Шао Тяньлань рассказал Reuters, что часть выручки в отрасли формируют нестабильные схемы, включая центры сбора данных и сделки со связанными сторонами. По оценке Reuters, исключение таких поступлений способно уменьшить стоимость некоторых компаний на 60—70%, но другие источники эту цифру не подтверждали.
Китайская гуманоидная робототехника быстро растёт. В первой половине 2026 года производители из Китая обеспечили более 90% мировых поставок таких роботов. При этом LimX Robotics привлекла $200 млн в июле в рамках подготовки к IPO, а робототехническое подразделение XPeng получило более $900 млн в августе перед началом серийного производства.
Публичных правил о том, когда китайские компании снова смогут выходить на биржу без ограничений, нет. Регулятор официально о новых требованиях к производителям гуманоидных роботов не объявлял.