Квартальный отчёт Garmin за второй квартал 2026 года оказался рекордным, и компания сразу подняла прогноз на весь год. В плюс сработали не только спортивные часы, но и авиационное, морское и автомобильное направления — те самые сегменты, которые давно смягчают компании любые скачки потребительского спроса.
Выручка за квартал выросла на 11% год к году и дошла до $2,02 млрд. Операционная прибыль прибавила 30%, до $616 млн. Валовая маржа по GAAP поднялась до 62,4%, операционная — до 30,4%. Прибыль на акцию составила $2,80 по GAAP и $2,81 в pro forma-расчёте.
На таком фоне Garmin выглядит заметно крепче многих производителей носимой электроники, которые почти целиком живут на потребительском спросе. На рынке умных часов и фитнес-браслетов по-прежнему впереди Apple и Samsung, но у Garmin есть редкая для этого сегмента смесь: спортивная электроника, авиационные системы, морская техника и встроенные решения для авто.
Главный рывок снова дала фитнес-выручка. Подразделение прибавило 25% и принесло $277 млн операционной прибыли. Garmin связывает этот рост с новыми беговыми часами Forerunner 70 и 170, покупкой TrainingPeaks и TrainHeroic, а также запуском CIRQA Smart Band.
CIRQA для Garmin выбивается даже из её обычно строгой линейки. Это первый у компании трекер без экрана и без подписки. Ставка тут не на интерфейс, а на тихий сбор данных о здоровье и тренировках.
На фоне Apple Watch и Galaxy Watch ход выглядит вполне прагматичным по продукту, хотя не по подаче. Garmin почти не играет в универсальность и добирает тех, кому важнее точность датчиков, автономность и спортивные метрики, чем яркий экран и магазин приложений.
И ещё один источник роста — софт. Покупка TrainingPeaks и TrainHeroic расширяет экосистему вокруг тренировок и помогает Garmin удерживать пользователя дольше, чем это делает обычный браслет, который легко заменить новым аксессуаром для смартфона.
Самая неожиданная для массового покупателя часть отчёта Garmin снова оказалась одной из самых прибыльных. Морское направление выросло на 14% и принесло $100 млн операционной прибыли. Помогли VHF-радиостанции Garmin Signal с сенсорным экраном и сонар LiveScope 2.
Авиационный бизнес прибавил 8% по выручке через OEM- и aftermarket-каналы и дал $72 млн операционной прибыли. Тут сыграли часы D2 Mach 2 Pro для пилотов и новая масштабируемая линейка дисплеев AXIS. В автомобильном OEM-сегменте Garmin впервые за год вышла в плюс и заработала $3 млн операционной прибыли.
Проседает только outdoor-направление: выручка снизилась на 2% из-за падения продаж consumer auto и adventure watches. Но даже там Garmin осталась в плюсе по операционной прибыли, заработав $164 млн. И вот тут особенно хорошо видно, насколько шире стал бизнес компании за пределами обычных часов.
Для Garmin это серьёзное преимущество перед большинством конкурентов в носимой электронике. Apple и Samsung задают темп в массовом сегменте, но их бизнес не опирается на авиацию, морскую электронику и автомобильные платформы. У Garmin просто больше точек опоры, когда один рынок начинает остывать.
После такого квартала компания подняла прогноз по выручке и прибыли на 2026 год. Если спрос на спортивные часы и премиальные авиационные системы не просядет, Garmin может закончить год ещё дальше от чисто потребительских игроков, для которых сезонность и конкуренция со смартфонами куда болезненнее.